Les actionnaires d’Inmarsat approuvent l’offre publique d’achat

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FREDERICKSBURG, Virginie – La majorité des actionnaires d’Inmarsat ont voté le 10 mai en faveur d’une offre d’acquisition de 3,3 milliards de dollars d’un consortium d’acheteurs.

Quelque 77% des actionnaires d’Inmarsat, basés à Londres, ont voté en faveur de la proposition de prise de contrôle des sociétés de capital-investissement Apax et Warburg Pincus et des sociétés de retraite canadiennes RPC et RPCP. Ces actionnaires détenaient 79% des actions d’Inmarsat, ce qui correspond à ce que Inmarsat a appelé les «majorités requises».

Inmarsat s’attend à ce que la transaction soit finalisée au quatrième trimestre de 2019.

L’accord marque un changement de rythme par rapport à l’année dernière, lorsque Rupert Pearce, PDG d’Inmarsat, a déclaré que la société n’était pas à vendre .

Inmarsat a rejeté à deux reprises les offres de l’opérateur satellite américain EchoStar, affirmant que les offres, dont la plus élevée était de 3,2 milliards de livres (4,25 milliards de dollars à l’époque), sous-estimaient l’entreprise. L’opérateur satellite français Eutelsat a eu l’idée de faire une offre sur Inmarsat en juin dernier, mais a finalement décidé de ne pas l’accepter.

Les analystes expliquent que l’offre du consortium a gagné en popularité en raison du prix plus élevé par action et de la nature tout à fait cash de l’offre.

« L’offre du consortium est plus élevée ([de] 0,15 USD par action) par rapport à l’offre d’EchoStar de l’année dernière », a déclaré par courriel Siddharth Shihora, associé de Space Practice de PwC en France. « En outre, il s’agit d’une offre en espèces, par opposition à l’offre d’EchoStar, qui était une somme en espèces plus des capitaux propres. »

Damien Garot, associé directeur de Jansky Partners, a déclaré par courrier électronique que l’offre du consortium avait de meilleures chances de réussir là où EchoStar avait échoué, en invoquant les mêmes raisons que PwC.

« Il s’agit d’une offre entièrement au comptant alors que l’offre d’Echostar représentait plus de la moitié de ses propres actions illiquides et parfois volatiles », a-t-il déclaré par courrier électronique.

Garot a déclaré que l’implication d’Apax en tant que société britannique profiterait probablement au consortium.

Apax et les trois autres membres du consortium ont formé une nouvelle société, baptisée Bidco Limited, qui acquiert Inmarsat.

Dans un document daté du 25 mars, Bidco Limited a déclaré que les quatre membres du consortium possédaient chacun 25% de la nouvelle société (alors appelée Triton Bidco).

Bidco a déclaré « croire que le secteur des satellites est attrayant » et unique, avec un fort potentiel pour répondre à la demande croissante de connectivité à large bande.

« Triton Bidco estime que les opérateurs de satellites intégrés à échelle telle qu’Inmarsat sont bien positionnés à mesure que la fourniture de réseau devient plus complexe », a déclaré la société.

Bidco a déclaré qu’il conserverait le siège social d’Inmarsat au Royaume-Uni.


 » Source (traduit de l’anglais) : Spacenews

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